张联东打造的是虚假繁荣？洋河股份经营现金流为负，降幅达到117%

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2022年，是洋河股份加快发展、加大转型、加速跨越的重要一年，也是洋河股份品质全面提升年，洋河股份以“高品质”“高品位”“高品格”打造的产品有了更高维度的呈现。

日前，洋河股份公开了2022年第三季度报告，有文章指出，在疫情形势趋稳、消费市场复苏的大背景下，洋河股份交出一份高质量发展成绩单。

数据显示，2022年1-9月洋河股份实现营业收入264.83亿元，同比增长20.69%；归母净利润为90.72亿元，同比增长25.78%；扣非净利润为88.43亿元，较上年同期增长29.10%；加权平均净资产收益率达20.14%，同比增长2.37个百分点。

单季度来看，洋河股份业绩表现更为亮眼，第三季度营收75.75亿元，同比增长18.37%，创历史同期新高；归母净利润为21.78亿元，同比增幅高达40.45%。

值得一提的是，就在两天前，洋河股份召开“百日大会战”动员大会，洋河股份党委书记、董事长，双沟酒业董事长张联东强调，要在抓住机遇中乘势而上，在应对挑战中迎难而上，在认清方位中奋勇而上，以超常决心、超常举措、超常力度，为2022年画上一个激动人心的“满堂红”，为2023年赢来一个振奋人心的“开门红”。

然而，洋河股份的收入、利润在双位数增长的同时，有一个财务指标的表现特别差劲，这说明张联东打造的繁荣只是虚假的繁荣。

在一片吹捧的文章中，谁也没有提及洋河股份经营活动产生的现金流量净额，不过，在向来喜欢“唱赞歌”的白酒媒体行业中，这再正常不过了，毕竟酒圈的媒体向来都是“跪舔式的报道”。

但坚持抽丝剥茧、追求真相的Real女士，怎么可能随波逐流呢，Real女士也承认洋河股份的收入、利润都在双位数增长，但也不能忽略重要的信息。

数据显示，2022年前三季度，洋河股份经营活动产生的现金流量净额是负的，差不多净流出9.56亿元，同比下滑在117.46%左右，这个信号是非常强烈的和直接的哦。

经营活动产生的现金流量净额为负，说明企业经营活动现金流量流入量小于经营活动现金流出量。这种状况如果常态化，那么企业的现金会非常紧张，且企业的现金流入更多的是依赖外部资金。此时企业经营活动现金流入不足以维持企业日常所需要资金的支付。

如果企业处于初创阶段，经营活动现金流入很少或没有经营现金流入，则是正常状态，但进入正常经营过程后，还持续出现这种情况，就说明企业的经营状况较差，企业将会面临严重的资金断裂的风险。

Real女士还大致统计了其他白酒上市公司，今年前九个月，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、舍得酒业经营活动产生的现金流量净额同比有增有减，但起码都是正的，这样看的话，洋河股份就更加“差劲了”。

为了搞清楚真相，Real女士专门去了一些懂得上市公司财务报表知识的人，得到的结果都差不多，就是现金流比利润更重要。

经营活动现金流量是指企业投资活动和筹资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量，它是企业现金的主要来源。

对于企业来说，最理想的状态就是经营活动现金流入量大于经营活动现金流出量，也就是说有一些剩余量。

企业营业利润只能说明账面上存在这么多的钱，但是有可能存在很多白条，就好比发工资全都给你打白条，你肯定是不干的，你当然希望资金是真金白银的流入你的口袋，越多越好。

企业在拥有足够多的现金流的情况下，才可以在市场经济竞争之中，占据优势。特别是如今疫情影响还是比较大的，只有拥有足够的现金流，才能更好地过冬。

近年来，白酒行业竞争环境愈发复杂，酒企之间的竞争亦日趋激烈。在洋河股份看来，只有进一步构筑企业自身的核心竞争力，做宽做深护城河，包括产品力、品牌力、渠道力、数智化、企业文化与人才队伍等方面，以企业内部高度的确定性应对外部复杂的不确定性，才能保证企业持续的健康发展。

在Real女士看来，洋河股份的核心竞争力是否进一步构筑起来，主要就看这些财务指标就行了，否则一切都是浮云。

来源：Real消费

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