【财报解读系列②】这份200亿成绩单，透露了泸州老窖哪些复兴动能？

白酒十大品牌

　　文  罗亚玲

　　4月28日下午，泸州老窖发布2021年年度报告、2022年第一季度报告。

　　报告显示，泸州老窖在2021年实现营业收入206.42亿元，同比增长23.96%，实现净利润为79.56亿元，同比增长32.47%；在2022年一季度实现营业收入63.12亿元，同比增长26.15%，实现净利润28.76亿元，同比增长32.72%。

▲ 泸州老窖2021年年报截图

　　也就是说，泸州老窖以高增长的姿态正式跨过200亿门槛！

　　2017年时，泸州老窖经过调整恢复重回100亿，从100亿翻倍到200亿，其仅仅用了4年；而从今年一季度的双位数高增长数据来看，这一强劲势头还在持续。

　　对此，泸州老窖股份有限公司常务副总经理王洪波在朋友圈中用八个字对这份成绩进行了总结说明——良性快跑，稳中求快。

　　01

2021年的四项重要数据

　　除了双位数高增长的业绩之外，泸州老窖的这份2021年的年报还有以下四项重要数据值得关注——

　　第一，中高档酒类营收为183.97亿元，同比增长29.22%。

　　中高档酒类指含税销售价格≥150元/瓶的产品，主要包括国窖1573、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒等，高占比+高增长的“双高”态势表露了泸州老窖健康的产品结构与强大的盈利能力。

　　第二，中高档酒类产量为4.87万吨，同比增长100.13%。

　　2020年底，黄舣酿酒生态园全面投产，新增优质产能将为泸州老窖后续发展提供坚实保障。

▲黄舣酿酒生态园

　　第三，现金分红总额为47.74亿元，占利润分配总额的60.01%。

　　超过利润分配总额60%占比的现金分红，这在白酒行业乃至整个A股来看都是少有的，与其相对应的是泸州老窖76.99亿元的现金流数据，当前的良性经营情况与后续的发展自信显露无疑。

　　第四，2022年的营收目标为同比增长不低于15%。

　　以2021年营收206.42亿元为基数进行计算，泸州老窖在2022年的营收目标为237.38亿元；同时，15%的营收增速意味着超过20%的净利润增速，这意味着，泸州老窖在2022年的净利润或将超过100亿元。

　　02

2022年：提质量、强文化、快突破

　　在疫情的大环境下与挤压式竞争的行业背景下，要想在超过200亿元的高基数下实现双位数高增长并非易事。对此，泸州老窖在年报中公布了其2022年的主要举措——提质量、强文化、快突破。

　　“提质量”为提升发展质量，将通过坚持“七个聚焦、三项聚能、三大聚力”，推进市场布局、产能布局、人才布局的全面优化提升。

　　具体来看，将聚焦高端引领、品牌复兴、创新创造、消费创新、重点市场、营销协同、价格物流等七个方面，保持市场健康良性；将推进在智能制造、科技引领、项目支撑三个方向的势能聚集，释放产能保障优势；将通过物质、成长、精神三方面激励，形成人才聚集高地。

　　“强文化”为增强文化赋能，通过提升品牌文化的高度、温度和热度，为企业扩张、品牌升级、市场拓展和团队成长实现强效助力。

　　“快突破”为加快跨越突破，将围绕加快销售规模、管理效能、贡献能力等三方面突破，聚集起冲刺白酒行业“前三”的强大势能。

　　从今年一季度营收、净利润双位数高增长的成绩来看，逐步落地的举措已经初显成效，随着攻坚战的全面打响，后续势能将随着业绩进一步呈现。

　　03

“第四步”的动能

　　2021年是“十四五”开局年，在2021年4月的年度经销商大会上，泸州老窖曾公布其复兴崛起“五步走”的远景规划。

　　其中，前三步已分别于2016年、2017年至2019年、2020年全面完成，2021年至2025年将实现第四步——重回前三，让品牌价值和营收体量回归中国顶级名酒地位。

　　作为“第四步”的第一年，2021年报中的亮眼业绩无疑开了个好头；同时，在2021年重要数据与2022年主要举措中，我们能够清晰看到泸州老窖达成“第四步”的重要动能。

　　其一，产品结构打底，优质产能护航。白酒行业的竞争最终都会落脚到产品上，泸州老窖通过“十三五”期间的调整，已经形成清晰的产品线与良性结构，而黄舣酿酒生态园的优质产能保障产品品质稳定性，助力结构再优化。

　　其二，强大的人才队伍与系统性的保障支持。在泸州老窖“前三步”的成绩中，人才起到了不可忽视、不可替代的巨大作用，泸州老窖也认识到了这一点，因此在各项规划中都将人才放在了重要位置，并以切实举措持续强化在这方面的优势。

　　其三，不可代替的名酒价值与品牌资产。复兴的基础在于泸州老窖固有品牌价值，从第一曲线泸州老窖、到第二曲线国窖1573、再到第三曲线高光，泸州老窖不仅在稳固提升原有品牌价值，更在探索尝试新的品牌方向，持续强化提升品牌势能。

　　2022年是中国名酒70周年，站在这个历史新阶段的起点，泸州老窖这个老牌名酒正在以自身发展，引领并推动整个行业向上、向前。

来源：微酒

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