茅台三季报，媒体们的“关注点”在哪里？

白酒陈列协议 · 发表于 2022-10-19 08:57:06

刚刚发布的三季报告，媒体们是怎么看呢？10月16日晚，贵州茅台发布2022年第三季度报告。数据显示，2022年前三季度，公司实现营业收入871.6亿元，同比增长16.77%;实现归母净利润444亿元，同比增长19.14%。其中，第三季度公司实现营业收入295.43亿元，同比增长15.61%;实现归母净利润146.06亿元，同比增长15.81%。

贵州茅台三季报得到了多家媒体的报道，其中围绕业绩增速、直销渠道收入增长、茅台系列酒增长、i茅台平台、业绩确定性等给予了剖析。10月17、18日，《人民日报》《经济日报》《光明日报》《中国日报》也分别刊文聚焦贵州茅台十年发展。

中国网：前三季营收、净利增速相较于近两年同期水平有较大提升中国网援引业内人士观点表示，“从增速来看，前三季营收、净利增速相较于近两年同期水平有较大提升，茅台完成全年目标应该问题不大。此外，Q3延续了茅台上半年在产品改革和渠道改革中的亮点，系列酒的发展态势超出整体预期。”报道中，中国网披露了茅台系列酒、i茅台数字营销平台等发展成绩。

21世纪经济报道：贵州茅台登陆资本市场以来最漂亮的一张季度成绩单21世纪经济报道认为，从增长后的体量来看，这是贵州茅台登陆资本市场以来最漂亮的一张季度成绩单。除了营收和净利润的同比增长速度已引领疫情以来的高增长，还有“超越”自身——系列酒前三季度就卖出了125亿元；直销收入翻倍，首次闯过300亿元大关。

证券日报：茅台渠道改革成效持续显现，预计第四季度业绩增长稳健证券日报在报道中指出，茅台渠道改革成效逐步显现外，贵州茅台之前提出的茅台酒、系列酒双轮驱动战略也在稳步推进。在报道中，证券日报援引业内人士观点指出，“经过前几年的高速增长，白酒

行业现已步入存量竞争时代，未来会越来越向头部品牌

集中，预计贵州茅台第四季度业绩增长仍稳健。”

证券时报：营销体制改革，直销渠道收入翻倍增长以及茅台酒和系列酒收入稳定增长的结果证券时报认为，茅台业绩增长的背后，是营销体制改革，直销渠道收入翻倍增长以及茅台酒和系列酒收入稳定增长的结果。尤其是i茅台上线后，茅台直销渠道收入上半年同比增长112.87%，前三季度同比增幅也达到117.1%。报道中，同时对茅台的顶层设计、i茅台为代表的数字化营销平台、扩大直销占比和提升数字化营销能力、茅台酒和系列酒双轮驱动进行了肯定。

上海证券报：茅台三季报的亮点在于白酒直销占比持续提升上海证券报在报道中披露了北向资金和两大百亿私募基金持续加仓贵州茅台，表达了对贵州茅台的看好。对于贵州茅台的业绩，上海证券报指出，茅台三季报的亮点在于白酒直销占比持续提升。

每日经济新闻：茅台直营占比不断扩大每日经济新闻在《直营占比不断扩大贵州茅台前9月营收增16.52%》报道中提出，茅台直营占比仍在不断扩大，系列酒增长势头迅猛，2022年二季度推出的“i茅台”APP更是创造84.62亿元营收的增量。

新京报：“i茅台”贡献超80亿元新京报报道了茅台酒、茅台系列酒以及直销渠道和批发渠道以及i茅台的业绩情况，援引山西证券在研报指出，贵州茅台前三季度收入利润双增，“i茅台”延续高增长。在前三季度“蓄力”的背景下，实现全年增长15%的目标确定性高。贵州茅台价值增长一方面来自品牌力的不断强化，品牌护城河增强了抗风险能力；另一方面是渠道改革带来渠道掌控力的提升。

成都商报：“i茅台”业绩亮眼成都商报·红星

新闻在报道中特别提及，贵州茅台第三季度的直销渠道销售收入约为318.82亿元，同比增长117.1%，这与今年运行起来的电商平台“i茅台”不无关系。今年3月31日，“i茅台”正式上线开启试运行后，迎来了一波茅台抢购潮，“i茅台”在第三季度实现酒类不含税收入约为40.4亿元。

财经天下周刊：贵州茅台近三年最快的业绩增速财经天下周刊在报道中指出，对比来看，这是贵州茅台近三年最快的业绩增速。2021年前三季度，贵州茅台营收与归母净利润的同比增速分别为11.05%与10.17%；2020年前三季度，贵州茅台营收与净利润同比增速分别为10.31%与11.07%。

企业观察报：“i茅台”的成功落地，是促成贵州茅台营销体制市场化改革的关键步骤企业观察报在报道中指出，“i茅台”的成功落地，是促成贵州茅台营销体制市场化改革的关键步骤。中信证券预测，“i茅台”全年收入有望超过120亿元，常态化新品

的投放将进一步增厚收入。在报道中，企业观察报援引业内人士观点认为，2021年8月茅台集团董事长丁雄军上任后，对贵州茅台进行一系列营销体制改革的成果显现，也是贵州茅台市场化改革提速的标志。

吴晓波频道：茅台一直保持强劲增长，多年以后茅台不仅仅是白酒吴晓波频道在文章中指出，这不是茅台第一次交出这样的成绩单，过去几年，它都一直保持着这样的强劲增长。相应地，过去两年多来，它也一直是A股市场上的“市值一哥”。有几个原因：贵州茅台的强大，首先体现在盈利能力上，除了很能挣钱，贵州茅台还很能攒钱；茅台强大的第二个层次，便展现在它的战略战术中。吴晓波频道认为，也许，在多年以后，我们所熟知的贵州茅台，真的会不仅仅是白酒而已。

蓝鲸财经：茅台酒类业务现金流充沛蓝鲸财经在《茅台货币资金1746亿元，酒类业务现金流仍充沛》报道中引用财务专业人士对茅台现金流变化的分析指出，茅台酒类业务的现金流是增加的，从资产负债表来看，截止9月底，茅台货币资金（含拆出资金）为1746亿元，茅台的现金非常充沛。

华尔街见闻：直销、新品类成为茅台新成长点10月17日，华尔街见闻发表文章《贵州茅台前三季净利同增近2成：直销、新品类成为新成长点》，文章认为在疫情为消费行业带来冲击的背景下，贵州茅台依旧保持两位数增长，一方面缘于茅台自身产品的稀缺性和抗周期能力，另一方面也与贵州茅台年内掀起的营销改革举措有关。

三酉资本：茅台十年再造了一个茅台三酉资本刊文《三季报短评：直销收入318.82亿元，茅台十年再造了一个茅台》表示，十年前的茅台创造了历史，十年后的茅台挖掘出三大新增长曲线：通过超高端产品彩釉珍品茅台打造飞天

之上的全新价格带，未来产能得到释放后有利于拉动整体吨位价；茅台1935推出占据天时地利人和的优势；“i茅台”上线无疑让茅台更加贴近消费者

群体，珍品茅台、茅台1935、虎年生肖的线上申购使得该平台始终热度不减，小容量100ml的飞天茅台酒更让消费者有了更多选择空间。

《人民日报》《经济日报》《光明日报》《中国日报》聚焦贵州茅台十年发展《人民日报》认为，十年来贵州茅台砥砺奋进，持续发展，反哺社会，成为民族企业的典型代表之一。在《经济日报》看来，茅台作为“全球烈酒的东方中心”非凡十年里，茅台实现了深层蜕变，发出最激越的回响。《光明日报》表示，在2012年-2021年风起云涌、踔厉奋进的十年里，贵州茅台的“产量吨位”不断提升，“企业地位”不断提高，“文化品位”不断丰富。在国家走向富强、贵州跨越发展的征程上，茅台也开启了一段不凡的荣耀之旅。
《中国日报》跨版用精美插画和图表“数说”茅台十年非凡之路。注：以上内容整合自各媒体报道；排名不分先后！

来源：酒业时报