又现配额政策，内参酒真有这么紧俏？

白酒招商方案

11月22日，内参酒公司发布了《关于明确52度500mL内参酒2023年度销售总量的通知》，明确提出为落实配额管理要求，经公司研究决定，52度500mL内参酒2023年度销售总量不超过800吨。值得注意的是，这已经是半年内内参酒发布的第三次配额控价政策。就在9月份，内参酒才发公告，规定2023年52度500ml内参酒合同签约计划内配额，将根据今年实际达成量的80%计算额度上限，同时窜货、低价销售行为每次查实将按照合同签约量的5%扣减计划内的配额额度。

连连发布配额公告，内参酒真有吹的那么紧俏吗？事实并非如此。

虽然在三季度投资者交流会上，酒鬼酒方面表示“从公司层面得到开瓶率的数据来看，今年酒鬼、内参的动销是好于去年的。”但是半年报却显示，上半年，内参酒销售量为610吨，较去年同期增长了23.5%，可同时库存量也翻倍了，从去年的558吨增长至1114吨。而酒鬼酒公司的总体存货周转天数也从年初的317.9天增加至三季报的477.1天。

不仅如此，在2022年上半年，内参酒实现收入6.46亿元，占到酒鬼酒总营收的25.47%，同比增长24.33％。但是去年同期，内参酒贡献了30％以上的收入，同比增长高达86.13％。业绩增速放缓的同时，内参酒的毛利率也在下滑，2022年上半年内参酒毛利率为92.40%，同比下滑0.18%。

作为一个早在2004年就成立的品牌，直到2019年内参酒才开始全国化进程，并在同年提出要做“中国高端白酒四大独立品牌之一”，对标的其他三家自然是茅台、五粮液和国窖。为了打造高端属性，52°内参酒在两年内多次涨价，终于将价格拔高至与飞天茅台，普五，1573一样的1499元/瓶。

然而，价格高端化是一回事，消费者对品牌的认可度又是另一回事。前瞻研究院数据显示，2021年，高端酒市场中，茅台、五粮液、泸州老窖分别占比43%、37%、15%，CR3高达95%。内参酒只能划进占比不足5%的其他品牌范畴，品牌认可度不高的情况下必然会导致的价格倒挂。在天猫超市，零售价1499元的内参酒到手价为1089元。而在淘宝C店，同款内参酒的售价低至890元。

在今年年初的2021年业绩说明会上，就有投资者指出：“内参酒在终端市场的实际售价与建议零售价之间差距较大。”对此，酒鬼酒方面承认内参酒的建议零售价与实际成交价之间有差距，这是市场供求关系决定的。未来，内参酒的销售将继续坚持稳价增量，逐步改善价格差异。

而在全国化进程方面，内参酒抑或是酒鬼酒终究是区域性酒企，扎根于湖南本土，主要辐射华中地区，截至2022年6月，内参和酒鬼的经销商有1479家，专卖店总数为677家，但超过三分之一都位于华中地区。根据酒鬼酒2022年6月召开的股东大会，省内市场销售额占公司整体营收的比例超过30%。

来源：商业华观

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