4月27日,五粮液发布2019年度财报,报告显示过去一年五粮液营收跨越500亿台阶,圆满完成2019年经营目标:全年实现营业收入501.18亿元、同比增长25.20%;归母净利润174.02亿元,同比增长30.02%。同时呈现较良好的销售态势,净现金流231.12亿元,同比大幅增长87.64%;预收款项为125.31亿元,同比增加86.84%,环比大幅增加113.66%。
报告中五粮液公布了2019年度分配方案,每10股派现金红利22元(含税),分红额达85.40亿元,同比增加19.41亿元,创1998年上市以来的最高分红纪录。
一季度抗压前行,为行业树标杆
2020年第一季度,国民经济遭遇“黑天鹅”新冠疫情,酒企和经销商都面临着不同程度的困难。五粮液作为行业龙头企业,在疫情的冲击下从容应对。据同时披露的2020年第一季度季报显示,今年1-3月五粮液实现营业收入202.38亿元,同比增长15.05%;归属于上市公司的净利润77.04亿元,同比增长18.98%。虽受新冠疫情影响,但五粮液仍在2020年一季度实现了良好的开局,为全年业绩奠定了较好的基础。结合疫情的影响,五粮液的成绩无疑更加证明了其品牌抗风险能力。
据调查,第一季度五粮液价格稳定。元旦春节期间,五粮液销售情况良好,渠道备货、动销、库存等主要指标好于预期,春节前五粮液品牌已完成全年 1/3 计划,门店实际动销约为投放量的八成左右,其中 KA、电商、新零售等渠道增长迅猛,经销商动销亦有正增长,多战区动销超双位数,全面完成旺季销售目标。节后,整体渠道库存处于较低水平,因此受疫情的影响也相对较小。有证券人士分析,五粮液目标战略定力十足,复工复产稳步推进,营销层面精准施策,经营稳中向上趋势不改,在2020年优势会继续放大。
改革见成效 资本市场持续看好
五粮液作为白酒龙头,2019年以来改革坚决、效果显著,增长动能不断释放。2019年,五粮液市值站上5000亿元新台阶,年涨幅位居白酒板块第一。在深交所上市公司以及四川上市公司中,长期市值排名第一。五粮液稳定持续的增长也使其深受境外投资者的青睐,年报披露,近年来,五粮液境外投资者持股比例逐步超过11%,长期活跃在深股通前十名榜单。
今年2月,五粮液表示2020年全年经营目标不变。在年报中,再次强调2020年公司会坚定两位数发展目标不动摇,并重点做好五个方面工作:
一是强化生产管理,构建产品全生命周期质量管理体系,确保生产提质增效;
二是强化品牌建设,持续完善五粮液品牌“1+3”和系列酒四个全国性战略大单品的产品体系,实现五粮液品牌价值强势回归;
三是强化营销体系建设,实现计划、渠道和结构三大优化,机制、团队和数字化三大转型,构建敏捷市场营销体系;
四是强化项目建设,加快推进成品酒包装及智能仓储配送一体化项目、酿酒专用粮工艺仓及磨粉自动化改造项目、勾储酒库技改工程项目等重大项目建设,提升公司产能规模;
五是强化改革落地,大力推进机构改革等,激发公司内生发展活力。
针对五粮液2019年的财报,中信证券表示预计2020年五粮液将在批价稳定可控的基础上适度量增,叠加第八代经典五粮液出厂价提升带来的中单位数吨价弹性,全年收入望实现双位数增长,净利润同增15%左右。2021年及未来预测五粮液品牌力不断突破、渠道利润持续改善,有望实现量价齐升,向上空间明显。